Suratkami.com – Reinvestasi ORI024T3 ke SBR015 dapat menjadi pilihan bagi investor yang menerima kembali pokok obligasi pada 15 Oktober 2026. Dengan asumsi dana pokok dan kupon terkumpul sekitar Rp116 juta, kupon bersih bulanan SBR015 diperkirakan mulai dari Rp587.250 hingga Rp595.950, bergantung pada tenor yang dipilih.
Perhitungan tersebut menggunakan kupon minimal SBR015. Karena itu, hasil sebenarnya bisa berubah jika acuan suku bunga naik. Namun, sebelum memindahkan dana, investor perlu membandingkan masa investasi, jadwal pencairan, dan aturan likuiditas kedua seri ini.
Berapa dana yang kembali dari ORI024T3?
ORI024T3 memiliki kupon tetap 6,1% per tahun dan jatuh tempo pada 15 Oktober 2026. Pemerintah mengembalikan pokok investasi pada tanggal tersebut. Untuk investasi awal Rp100 juta, kupon bersih setelah pajak sekitar Rp457.500 per bulan.
Kupon ORI024T3 dibayar setiap tanggal 15. Selama 35 kali pembayaran hingga jatuh tempo, investor menerima kupon bersih sekitar Rp16.118.190. Dengan demikian, jumlah pokok dan seluruh kupon mencapai sekitar Rp116.118.190.
Angka dana untuk simulasi reinvestasi dibulatkan menjadi Rp116 juta, sesuai kelipatan pemesanan SBR015. Sisa sekitar Rp118.190 tidak ikut diinvestasikan dalam simulasi tersebut. Perbedaan ini penting saat membandingkan total hasil akhir.
Simulasi reinvestasi ORI024T3 ke SBR015
SBR015 tersedia dalam dua pilihan tenor: SBR015T2 untuk dua tahun dan SBR015T4 untuk empat tahun. Kupon minimalnya masing-masing 6,75% dan 6,85% per tahun. Keduanya lebih tinggi daripada kupon tetap ORI024T3 sebesar 6,1%.
- SBR015T2: Untuk dana Rp116 juta, kupon bersih minimal diperkirakan Rp587.250 per bulan. Total kupon bersih selama tenor sekitar Rp13.753.030.
- SBR015T4: Dengan dana yang sama, kupon bersih minimal sekitar Rp595.950 per bulan. Total kupon bersih selama tenor sekitar Rp28.257.948.
Menurut simulasi Tim Analis Bareksa berdasarkan Memorandum Informasi SBR015T2 dan SBR015T4, total dana yang diterima saat SBR015T2 jatuh tempo sekitar Rp129.753.030. Untuk SBR015T4, angkanya sekitar Rp144.257.948.
Jika dihitung dari investasi ORI024T3 semula, total hasil bersih diperkirakan Rp29.871.220 untuk pilihan T2 dan Rp44.376.138 untuk T4. Angka itu sudah memperhitungkan kupon ORI024T3 serta sisa dana Rp118.190 yang tidak masuk ke pemesanan baru.
Periode hasil kedua tenor berbeda, sehingga total nominalnya tidak bisa dibandingkan tanpa mempertimbangkan lamanya dana diinvestasikan. SBR015T4 memberi waktu investasi lebih panjang sekaligus total kupon lebih besar dalam simulasi. Sebaliknya, SBR015T2 memiliki tenor yang lebih singkat.
Kupon mengambang dengan batas bawah
Berbeda dari kupon tetap ORI024T3, kupon SBR015 bersifat mengambang dengan batas bawah atau floating with floor. Besarannya disesuaikan setiap tiga bulan mengikuti BI Rate ditambah spread tetap. Jika BI Rate naik, kupon dapat meningkat, tetapi tidak akan turun di bawah batas minimal masing-masing seri.
Sebagai ilustrasi dalam simulasi, jika BI Rate naik dari 5,75% menjadi 6%, kupon SBR015T2 menjadi 7% per tahun. Untuk investasi Rp116 juta, kupon bersihnya diperkirakan meningkat menjadi sekitar Rp609.000 per bulan, dari Rp587.250 pada tingkat minimal.
Namun, investor tetap perlu memakai kupon minimal sebagai dasar perencanaan. Potensi kenaikan bunga bukan hasil yang pasti. Jika BI Rate turun, kupon SBR015 tetap memiliki batas bawah 6,75% untuk T2 dan 6,85% untuk T4.
Perhatikan likuiditas dan jadwal pemesanan
SBR015 tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Ini berbeda dengan ORI024T3 yang bisa dijual sebelum jatuh tempo. SBR015 menyediakan fasilitas pencairan lebih awal atau early redemption maksimal 50% dari kepemilikan, sesuai jadwal dan ketentuan pemerintah.
Karena itu, investor sebaiknya memilih tenor berdasarkan kapan dana mungkin dibutuhkan. SBR015T2 dapat dipertimbangkan untuk tujuan sekitar dua tahun, sedangkan SBR015T4 memiliki masa investasi empat tahun. Jangan menempatkan dana yang mungkin diperlukan segera tanpa memahami keterbatasan pencairannya.
Waktu penawaran juga perlu diperhatikan. Masa pemesanan SBR015 berlangsung hingga 22 Oktober 2026 pukul 10.00 WIB, sementara dana ORI024T3 cair pada 15 Oktober. Tanggal setelmen SBR015 adalah 28 Oktober 2026, sehingga terdapat jeda antara pencairan ORI dan dimulainya investasi baru.
Kupon pertama SBR015 dijadwalkan pada 10 Desember 2026 dan mencakup periode kupon awal yang lebih panjang. Dengan demikian, penerimaan pertamanya tidak serta-merta mengikuti jarak satu bulan biasa setelah tanggal pencairan ORI024T3.
Langkah sebelum memindahkan dana
Investor yang ingin memesan SBR015 perlu memastikan dana ORI024T3 sudah masuk ke rekening terdaftar. Setelah itu, pilih seri dan tenor sesuai kebutuhan, lalu masukkan nominal dalam kelipatan Rp1 juta. Pemesanan perlu diselesaikan sebelum batas penawaran berakhir.
Setelah mendapatkan kode billing, pembayaran harus dilakukan paling lambat tiga jam setelah pemesanan. Periksa kembali nominal, jadwal, dan ketentuan seri sebelum membayar. Ketentuan pemesanan yang berlaku tetap menjadi acuan transaksi.
Secara keseluruhan, reinvestasi ORI024T3 ke SBR015 menawarkan kupon minimal lebih tinggi dan peluang peningkatan jika BI Rate naik. Untuk dana Rp116 juta, estimasi kupon bersih bulanan berada di kisaran Rp587.250–Rp595.950. Meski begitu, hasil akhir bergantung pada seri yang dipilih, lama investasi, serta perubahan kupon, sementara keterbatasan perdagangan membuat kebutuhan likuiditas perlu menjadi pertimbangan utama.
